创业25年的百果园创始人余惠勇WINOMART，又站在一个关键的决策关口Blackjack VIP 19。
他一手带大的百果园WHEEL，刚刚迈过一个发展里程碑Power of Merlin Megaways，便遭逢“多事之秋”：上市第二年（2024年）Kenneth Must Die，百果园营收同比下滑10%Blackjack VIP 6；利润从盈利3.6亿元逆转为亏损3.8亿元Mystery Joker；市值滑落的最低点Densho，相较上市初期缩水超过80%Blackjack Silver G。业绩的伤还没有修复Brute Force，市场质疑的火又烧了起来Blackjack 7 Azure，百果园最终陷入一场始料未及的舆论危机Floridaman。
2025年11月Crazy Coin Flip，接受《中国企业家》采访时7 Clovers of Fortune，百果园风波未定Gronks Gems。余惠勇的表达中多了些谨慎Speed Blackjack 6 Ruby，但没有回避问题Crystal Hall，“企业如果对外界环境缺乏觉知Legacy of Gems Blitzways，就会很危险XXXtreme Lightning Roulette。”他坦陈Blackjack VIP C，“过去一段时期Odins Gamble Reborn，百果园一直在反思Net Gains。”
水果连锁的生意不好做——余惠勇从进入行业的第一天就知道Release the Kraken Megaways。1992年San Quentin xWays，他放下江西省农业科学院的“铁饭碗”Speed Baccarat V，加入深圳“淘金者”的队伍Soccer。9年后Lord Merlin and the Lady of the lake，他拿着打工积累的400万元Tombstone R.I.P，与朋友一起成立了百果园Beast Mode。最初的雄心在日复一日的亏损中被消耗Silent Samurai，身边几乎所有人都开始动摇Ways of the Qilin，劝他“关店”Dragon Tiger，但余惠勇不甘心The Border。
最接近“放弃”的一次在2006年Blackjack 22 Azure，当时百果园已经有了70多家加盟店Wild Cash Dice，但亏损也更严重Eye of the Panda，800万元的自有资金烧光了Thai Speed Baccarat 1，内部人心惶惶Salon Privé Baccarat B，市场上其他竞争对手相继崩盘退出First Person Video Poker，余惠勇也心生怀疑：水果连锁的路是不是真的走不通Inferno Joker？他辗转找到当时名声在外的一位经济学家Mines，亲自到香港求教Huff n Even More Puff，后者直接断言Blackjack Silver C，“水果是成熟的商品Money Coming Expand Bets，连锁也是成熟的模式PlinkoX，可在西方都没有发展为大型企业Candy Village，这是为什么Gronks Gems？一定不符合商业本质Lavish Joker。”余惠勇后来回忆Carnival Queen，返程的路上他萌生了一万次放弃的念头Fire in the Hole 2，但到了公司反倒坚定了Sweet Alchemy 100，“一定要做成”Honey Hunters。
这段往事Blackjack Silver A，被写入了《唯慢不破》一书中Sweet Rush Megaways。书在2023年9月出版Limbo，这年年初Book Of Shadows，百果园在港交所上市Pond of Plinko，摘得“水果连锁零售第一股”的名号Roulette 14 Spanish，当日股价涨幅超过20%Le Viking，成为投资人口中的明星项目代表Blackjack 52 Ruby。成功者的故事总会受人追捧Lightning Roulette，按照书中总结Sugar Rush 1000，百果园的商业秘诀就是“慢”：天下武功Crystal Robot，唯慢不破Chinese Speed Baccarat 2，真正的成功是属于坚持“慢”主义者的Shaolin Soccer。
但百果园却在不知不觉中Thai Speed Baccarat，走得越来越快了：上市前的那三年Boxing/MMA，百果园净增1000多家门店Speed Blackjack 12 Azure；上市当年Blackjack VIP U，门店又净增443家Beat the Beast Griffins Gold Reborn。在动辄千店万店的大加盟时代Merlin Journey of Flame，所有连锁企业都被裹挟到扩张开店的浪潮中Salon Privé Baccarat E，百果园也跟着丢掉了自己的节奏Diamond Hits，余惠勇也是到后来才惊觉Wild Heist at Peacock Manor，回过头看Twin Spin Megaways，大批因补贴刺激开出的新店Long Teng Hu Xiao Dragon Flies，非但没有成为百果园增长的动力Fortune Ox，反而成为增重的负累GemPops。
没有时间再犹豫10001 Nights Megaways，已经到了要动刀的时候Easter Eggs。2024年Pharaohs Gaze Doublemax，百果园以更快的速度开始关店——一年多的时间10000 BC DoubleMax，门店数量骤减1600多家Blackjack VIP L。用余惠勇的话说Sweet Alchemy 100，过去两年学到的一课Outlaws Inc.，就是“正常生意要正常做”Hot Chilli，“不要再去人为干预Speed Baccarat R，理念上不认同或者自身经营能力跟不上的门店Space Donkey，只是在勉强搭便车Blackjack 72 Ruby，那就停止合作Stormforged。”
相比路径纠偏Le Pharaoh，另一个问题更为棘手——打破路径依赖Congo Cash。“过去一些成功的做法Jingle Balls，现在未必行之有效Blackjack 64 Ruby，要调整Jolly Santa。”这是余惠勇的另一个反思Folsom Prison。曾经Baccarat 8，百果园以“好吃”战略确立了市场定位Roulette 1 Azure，整个经营模型Blackjack VIP 27、管理文化都依此运行：采购可以只求品质Amazing Miceketeers，而不考虑价格Split Happens；管理只盯果品标准Evo Speed Blackjack 10，大量的成本损耗被视而不见……这些在日积月累中沉淀固化的经营惯性Blackjack Silver A，要扭转Kingdom of The Dead，难度等同愚公移山Tombstone Rip。
很多企业会落入这样的成长“陷阱”Blackjack VIP 22。《企业生命周期》里提到Fire in the Hole 2，壮年期的企业面临一个拐点Royal Potato 2，或延续不断上升的壮年期Thai Speed Baccarat A，或转入逐步下行的衰退期Speed Blackjack H，后者有一些迹象可循E-Sports，最典型的就是公司依然组织有序Japanese Speed Baccarat D，但却开始失去灵活性7 Days Anotherland，习惯于遵循先例CherryPop Deluxe，越来越喜欢按照老方法办事Moon Princess 100，“在市场中的稳定地位给公司营造出一种安全感Gronks Gems，虽然时间会证明Candy Blitz Bombs，长久的安全是不存在的Lucky Neko。”
24岁的百果园Kingdoms Rise Captains Treasure，也站在这样的拐点VIP Roulette The Club。危机给了它一记重拳Chocolate Rocket，换个角度看Blackjack VIP U，或许也是一个及时的提醒Race Track，让它从蒙眼狂奔的狂热中停下来Wings of Horus，自我审视Korean Speed Baccarat 5，也认清市场Chinese Speed Baccarat。
“过去确实是我们自己的问题XmasPop Delight，没能把百果园的真正价值传递出去Evo Speed Blackjack 4，所以很多顾客会不理解Blackjack 34 The Club。2025年xWays Hoarder xSplit，我们下决心进行调整Blackjack VIP L，也很彻底BlackjackX 20 Ruby，整个思维都要改变Lightning Storm。”余惠勇说Blackjack X 5 Ruby。
如同当年对抗所有人的质疑Mystic Potion，坚定地选择继续做水果连锁一样Shimmering Woods。如今Salon Privé Baccarat A，又到了考验这位创始人定力的关键时刻——扛住内部阻力Winter Champions，以及外部争议Holy Heist。
这样的挑战无时不在5 Wild Buffalo。此前Blackjack 81 Emerald，百果园进行品牌战略调整ECHO FORTUNES，最开始Santas Xmas Rush，用了外部咨询顾问提出的“高品质”Golden Ticket 2，后来Boat Bonanza Christmas，余惠勇硬生生给加上了“高性价比”——不能只在内部要求“好吃不贵”Bombay Live Auto Roulette，还要向市场广而告之Bounty Raid 2。
“我不是不知道这样说了之后Speed Baccarat F，我们会面临很大的压力Blackjack Fortune VIP，但如果不对外讲Blackjack Silver E，内部做着做着就开始偏离Moon Princess Trinity，价格又会越卖越高Red Hot Luck。”余惠勇坦言Golden Century，一定要通过这样的方式倒逼内部变革Privé Lounge Baccarat 3，紧接着Rio Fantasia，他补充道Queen Of Bounty，“不要再动摇Vampires Fate。”
以下为《中国企业家》与余惠勇的对话Viral Spiral，有删减Candy Village。
三次拜访胖东来
《中国企业家》：最近都在忙些什么BLOCKS？
余惠勇：跟过去差不多Vietnamese Roulette。我重点关注的一直是供应链Golden Ticket 2，这个链条非常长Scales of Dead，从最开始的品种种植到最后的产后处理Table Tennis；另外Blade Master，这两年整个中国的零售业发生了很大的变化Candy Stars，也在针对这种新情况去走访Christmas Big Bass Bonanza、学习Jin Chans Pond of Riches，与其他行业做交流Rotten。
《中国企业家》：听说也去了胖东来Penguins Christmas Party Time？
余惠勇：对Book of Sun Multichance。其实最早的一次是在2013年左右Dreams of Gold，当时胖东来已经很有名气了Rise of Ymir，那次是我自己去的Lightning Storm；后来公司组织了100多号人去专门学习Speed Baccarat U；我前段时间又去了一次Honey Rush，跟东来哥（胖东来创始人于东来）有比较深的沟通Return of The Green Knight。我觉得百果园跟胖东来有一些相似的地方Beast Below，比如对品质的追求Blackjack VIP 22，对意义的重视Das xBoot，以及企业的“家文化”等方面Reactoonz 2。
《中国企业家》：主要交流了哪些问题The Cursed King？
余惠勇：当时他们正在进行永辉超市的调改Geishas Revenge。我们就问他：调改到底能不能根本性地帮到这些企业Mighty Wild Panther Grand Diamond Edition Santas Jackpots？他回答的大意就是：最终还要看企业自身No Comm Speed Baccarat 1。胖东来去调改The Dog House – Dog or Alive，只是带去思路和方法Wild Heist at Peacock Manor，产品结构Pop OGold、门店布局这些表面的事情都容易改Balloon Race，但骨子里Scales of Dead，企业的价值观Le Viking、文化Sands of Eternity 2，这些不是调改能解决的——但决定了调改效果的好坏7 Days Anotherland。
最后还要看企业的领头人有没有决心Baccarat Control Squeeze，而且哪怕下定了决心Chinese New Year，改变也不是一蹴而就的Speed Blackjack 50 Emerald，因为企业经营是个系统工程Speed Baccarat A。
“我们没能把百果园的真正价值传递出去”
《中国企业家》：这两年百果园业绩受挫Blackjack 97 Azure，市场也有不少质疑的声音Wolf Legend Megaways，回过头看Power Spin，问题出在哪里Emperor Speed Baccarat D？
余惠勇：这两年对百果园来说Sparky & Shortz Hidden Joules，确实是个很大的挑战Party Star。刚刚准备上市的时候就面临疫情冲击Emperor Roulette，当时预计疫情结束后业绩就会有改善Gods Gone Wild，但后来整个消费市场的变化Danger High Voltage，我们是始料不及的Emperor Dragon Tiger。
所以如果对环境变化缺少觉知的话Deluxe Wallet，会很危险Ultra Hold and Spin。我们其实也意识到Lady of Fortune Remastered，过去一些成功的做法Ronins Honour，现在未必还是行之有效的Japanese Speed Baccarat E，一定要调整Blackjack 16。
但是任何一家企业都有惯性Starlight Princess 1000，品牌力就是个一以贯之的力量Blackjack 81 Emerald，可以这么说Speed VIP Blackjack G，越是注重品牌力的Cursed Crypt，企业惯性越大Oriental Princess，调整就越不容易PIGGY BANKIN。就拿百果园来说Mystical Spirits，我们过去以“好吃”为目标DasXBoot，忽略了很多其他的方面——我们内部对价格就缺乏敏感度Roulette 14 Spanish，采购的时候也是这样Big Bass Day at the Races，只要品质好Old Gold Miner Megaways，觉得贵一点无所谓Salon Privé Baccarat E。
现在整个思维都要改变Cash of Command。在变的过程中Joker Flip，也有坚守的部分Vietnamese Speed Baccarat 1，坚守Derby Wheel、变革两者并重Extra Chilli Epic Spins。
《中国企业家》：改变体现在哪些方面Queen Of Bounty？
余惠勇：首先是产品结构Dragon Tiger Live。现在对产品开发的要求更高了Sky Piggies，过去最核心的要点就是“好吃”Outlaws Inc.，但现在消费市场对水果有了更多的诉求Boat Bonanza Christmas，比如情绪价值Triple Card Poker、猎奇Salon Privé Baccarat A、尝鲜心理CURSE OF RA，营养Witchy Poppins、健康考虑Bounty Raid 2，越来越细化Gold Train，所以我们的要求也从“好吃”调整为“高品质”Wild Wild Riches，每个产品都必须有非常鲜明的卖点Blackjack 30 Azure。
另外一方面是要提高性价比Dice。现在市场变化很明显的一点Sweet Bonanza 1000，就是消费者对价格的敏感度更高了Kabaddi。
我们一直提5 Doggy Dollars，“买好水果首选百果园”Crazy Cars，这个认知如果能建立起来Hot Fiesta，百果园的模式就成立了Hot Fire Fruits，但现在没有实现First Person Blackjack。
《中国企业家》：“好吃”的感受是相对主观的Inferno Joker，所以企业在“好”上很难实现品牌溢价Blackjack 14。网上有一些评论提到百果园“贵”Blade Master，作为消费者Book of Dead，我也有这种感觉——这些话你可能不太爱听Blackjack 44 Ruby。
余惠勇：已经听的太多了Book of Sun Multichance。其实我们最近也在检讨Royal Mint，这确实是我们自己的问题Coils of Cash，证明还没能把百果园的真正价值传递出去Temple Tumble。
但也要看到Blackjack 42 Ruby，哪怕环境再艰难Sweet Bonanza Xmas，我们仍然还有相当一批老顾客——要是顾客都不认可的话Lightning Baccarat，也就没有百果园的今天了Salon Privé Blackjack H。所以“好”“高品质”的方向不能变Rainbow Bonanza Paddys Fortunes，要继续坚持和锁定ARC_Spring Festival，慢慢让顾客去比较Speed Auto-Roulette 1、感知到PIZZA PIZZA PIZZA。
当然对我们来说Salon Privé Baccarat N，在这个过程中也要想办法提高性价比Lil Devil，做到“好吃不贵”Blackjack 66 Ruby，不要再动摇Fire in the Hole 2。
《中国企业家》：动摇过吗Voodoo People？
余惠勇：当然了Big Bang Boom。我本人没有HipHopPop，但是团队经常会摇摆Salon Privé Baccarat M。很正常Mighty Wild Panther Halloween Edition，大家都盯着业绩数字The Bowery Boys 96，会有压迫感Balloon Race。
所以一定要坚定Super Sticky Piggy，而且要通过一些方法倒逼Coins of Christmas Hold & Win。其实Temple of Treasures Megaways，我们内部一直要求“好吃不贵”VIP Auto Roulette，为什么现在对外提Escape the Pyramid – Fire & Ice，就是想让消费者来进行监督xWays Hoarder 2，你理解吗Baseball？我不是不知道这样说了之后Evo Speed Blackjack 4，我们会面临很大的压力John Hunter and Galileos Secrets，但如果不对外讲Baccarat 6，内部做着做着就开始偏离John Hunter and the Aztec Treasure，价格又会越卖越高Speed Blackjack D。
包括这一次品牌战略调整Salon Privé Baccarat M，最开始就是“高品质”Sky Piggies，这是外部战略咨询顾问帮忙确立的定位Lucky Penny，后来硬生生地被我加了一个“高性价比”Salon Privé Blackjack C，现在是“双高”战略——不再改变The Cage。
《中国企业家》：价格调整会进一步影响利润水平Super Ace，百果园的毛利率现在已经很低了VIP Blackjack 3 Ruby。（根据年报数据Blackjack 100 Azure，百果园集团毛利率由2024年6月30日的11.1%下降到2024年12月31日的3.1%Munchies，后微升到2025年6月30日的4.9%Dead or Alive。）
余惠勇：这对百果园确实是个挑战Xmas Joker 3-Reel，但首先要让顾客愿意继续买你Gluttony DNT。
在保证市场端的前提下Prosperity Fortune Tree，真正考验我们的就是能不能通过整体运营的精细化去降低成本Blackjack VIP 13，从而逐步恢复毛利率Privé Lounge Blackjack 3。
2025年Split Happens，我们一个比较大的调整方向Peace Long Life，就是全链路去看成本Blackjack 43 Ruby，提升协同性Blackjack VIP 22，因为百果园很大部分的成本消耗在于采销的不匹配Geishas Revenge，各个环节之间的衔接不顺畅xWays Hoarder 2，规模化优势在很多方面没有发挥出来Oiran Dream，比如过去我们没有统一包装物料Zombie Carnival，运输调度比较分散Stampede Bonanza，现在要进一步加强集中管理Razor Shark。原来“品质”是唯一的指挥棒Bac Bo，现在要综合考虑到其他管理要素Golden Ticket 2。
所以我们也把2025年称为百果园的“固本培元年”Sky Piggies，不是“求发展”Wild Blood 2，而是“练内功”“打基础”Yeti Quest，挖掘方方面面的协同Salon Privé Baccarat J、降本空间Gems Inferno Megaways，我估计整体成本压降应该能超过5个点DANCING DRUMS。
《中国企业家》：调整还要多久Blackjack Silver E？
余惠勇：已经差不多了Extreme Texas Holdem。2025年一年的调整是比较彻底的Speed Baccarat 3，估计2026年应该会逐步恢复毛利水平Invading Vegas Revenge on Mars。
“极端标准和极端灵动间求平衡”
《中国企业家》：过去一年多Blackjack Silver A，百果园门店减少了1600多家Blackjack 64 Ruby，关店对象是如何评估筛选的Lost City of Djinn？
余惠勇：关店基本上是自愿选择Blackjack VIP C。
当然也跟策略调整有关Blackjack VIP 3。我们原来的想法是把握机会多开店Blackjack 100 Azure，所以哪怕有些门店自身经营得不好Darts，总部也会补贴帮扶Easter Eggs，一些加盟商已经“躺平”了——有支持就开Rusty and Curly，没有就不开盛大表演。
过去整体情况还好Yeti Quest，公司有足够的利润支撑Wild West Gold，但在目前情况下Sumo Supreme Megaways，这种策略很难再继续Monopoly Live。所以门店需要脱离帮扶Chinese Speed Baccarat 1、自行造血XXXtreme Lightning Baccarat，做不到的可以选择关店Joker Bombs，是这么一个背景Salon Privé Baccarat L。我们也是下定决心Kingdoms Rise Captains Treasure，要进行门店整理First Person Blackjack。
《中国企业家》：做出这个决定很难吗Vikings Plunder？
余惠勇：实际上也不难Winter Champions，因为长远来看3 Egypt Chests，这一步必须这么走Donny Dough，你看我们的毛利也在降低Shadow Strike，哪还有更多的资源去继续帮扶那些本该关门的店铺呢Speed VIP Blackjack B？
所以这次调整Cash Truck 2，我们就本着一句话——“正常生意正常做”Danger High Voltage 2。不要再去人为干预Super Sticky Piggy，理念上不认同或者自身经营能力跟不上的门店GEMiX，只是在勉强搭便车Emperor Sic Bo，那就停止合作Blackjack 100 Azure。
说实话Chaos Crew II，这也是之前我们快速发展遗留的一个问题Riches of RA，到现在才显现出来Blackjack 33 The Club。我说“快”Baccarat High Roller 2，跟其他行业比还是小巫见大巫——很多行业动辄几万家店5 Lions Megaways，但现在回过头看StackEM，行业差别非常大Mystical Spirits。
我们以出海为例XXXtreme Lightning Baccarat，现在百果园在印尼开了8家店Front Runner Odds On，按照计划PRANCING PIGS，我们打算用三年时间开到100家Long Long Long。但其他行业出海Hot Slot 777 Stars Extremely Light，奶茶也好BlackjackX 14 Ruby，零食也好Max Megaways 3，动不动一年就开几百家Sticky Bees、上千家Jammin Jars，这对水果连锁来说是不可能的Leprechauns Vault，我们一定需要一步一步把供应链基础先打好Extra Chilli。
《中国企业家》：供应链是出海的硬支撑XmasPop Delight，但如果海外门店没有达到一定规模Football Studio Roulette，供应链的规模性和经济性也没办法发挥出来Privé Lounge Blackjack 3，也是很矛盾的地方Samurai Code。
余惠勇：最难的就是这个点Maradon El Diez，但一定要先投入下去Big Bass Day at the Races。你看百果园的发展历程Blackjack VIP 8，从1家店到100家店用了7年Rocket Blast Megaways，从100家到1000家也是7年Stellar Fantasia，从1000家店做到上市又是7年Pharaohs Gaze Doublemax，所以是个慢功夫Privé Lounge Blackjack 2，快不了The Great Icescape。这是我们必须要面对的行业特质Rotten，没办法照搬照抄其他行业模型——这也是我们从过去两年学到的一课Coins Dare2Win，现在也在检讨之前一段时期不健康的扩张模式Prestige Roulette。
《中国企业家》：最开始百果园都是自营模式Blackjack 28 Azure，后来转变为加盟模式The Bowery Boys 96，目的也是为了加速扩张Blackjack 2？
余惠勇：主要原因还不是这个San Quentin xWays。最早我们开出的6家店都是自营Crazy Time A，生意非常好Wild Wild Riches，但一直亏钱Baccarat High Roller 2，都不知道亏到哪去了Hippodrome Grand Casino。
也是那个时候我才醒悟Speed Auto Roulette，水果连锁行业必须走加盟的路子Plinko Dare2Win。因为水果是非标品Emberfall，门店销售端面临的变数太大Fruit Party 2，光是总部的强管理是管不住的One Blackjack，最关键的还是现场管理Stampede Bonanza，那就要调动门店的主观能动性Blackjack 81 Emerald，将所有的店长变成老板Dead or Alive，所以一定要加盟制Futebol Fever。
总部的管理更多是进行标准化输出Geishas Revenge。比如百果园严禁门店产品外采Eye of Horus Rise of Egypt，服务Tian Ci Jin Lu Emperor、装修门头必须统一Baccarat High Roller 1，这些都是有标准的Hot Fire Fruits。
《中国企业家》：即便在标准化的基础上Dwarfs Fortune，百果园不同门店的市场评价差距还是很大的Madame Destiny，比如深圳总部周边的门店评分多是4.5分以上Jammin Jars，而北京很多区域门店都在4分以下Baseball。
余惠勇：会有这种情况Highschool Manga。因为百果园不仅是在卖商品Emperor Roulette，一定程度上也是在卖服务Rascal Riches。其实Sweet Gummy，公司整个培训体系中Blackjack 2，对服务标准的要求都是很具体Big Bass Bonanza 3 Reeler，但很重要的一点在于——我们的加盟商能不能理解Gates of Olympus 1000？会不会执行Sweet Spotz？
现在4000多家百果园门店FRKN Bananas，对接的体系都是同样的Japanese Speed Baccarat B，所处的竞争环境也差不多Triple Card Poker，最重要的变量就是加盟商对整个理念的认同程度Speed Blackjack 52 Azure，可以这么说Privé Lounge Blackjack 3，能认同的都发展得不错Sky Piggies，不认同的Japanese Speed Baccarat 1，哪怕门店一开始占据了好位置Baccarat 3，经营也会慢慢变差Densho。
这方面也是我们最近开始反思的Big Bass Secrets of the Golden Lake。特别是2026年Bonanza Billion，会成为一个管理的分水岭Fruit Party 2，过去我们更多侧重在经营上的赋能Highschool Manga，管的是果品Druids Magic；下一步Grand Japanese Speed Blackjack，我们要加强对加盟商服务意识和服务水准的管理Fire In The Hole xBomb。
比如百果园提了很多年的“三无退货”服务（顾客退货无需提供小票BlackjackX 18 Azure、实物和理由）Baccarat 6，现在我还经常听到有加盟商抱怨“只有傻瓜才会这么做”——他可能还是不理解Wild Circus，但既然选择加盟百果园JuicyPop，这一点就必须要接受Legion Gold and the Sphinx of Dead，否则可以离开Big Bass Return to the Races。
《中国企业家》：退货成本是总部承担吗Wild Bounty Showdown？
余惠勇：大头是总部承担Fury of Odin Megaways，但不是100%Oishi Delights，否则门店一点成本都不付出Golden Century，这种情况下又会产生管理漏洞了Evo Speed Blackjack 11。
这也是水果零售行业的特殊性STOLBIK777，很难做成连锁企业——全世界都是如此Fortunes of Aztec，大部分都是夫妻老婆店Blackjack 65 Ruby，一般5家店以内Mega Baccarat，很典型的“做小容易Banana Town、做大难”Iron Bank。因为对于连锁品牌来说Craps，重要的是标准化Robo Ultra，但水果是非标品Football Studio Roulette，后端供应链碎片化The Cursed King，前端市场碎片化Legion Gold and the Sphinx of Dead，很多情况下需要标准之外的灵活性Fortune Tiger，所以一旦规模做大Blackjack VIP F，运营挑战就会指数级增加Speed Roulette 2。
我记得Starlight Princess 1000，十多年前Sakura Fortune Epic Bloom 96，一个海外记者就问我：为什么水果连锁企业会诞生在中国Pink Elephants 2，我说是因为中国文化3 Clown Monty。果业跟其他连锁企业不一样——要有统一管理Jokers Jewels Wild，又不能完全标准化Pimped，要在极端标准和极端灵动之间寻求平衡Wild Wild Pearls，这里面就包含了太极思维Pearl Harbor、阴阳思维Blackjack 73 Ruby，要把两极统一起来Blackjack 55 Ruby。过去20多年Wanted Dead or a Wild，百果园一直在慢慢摸索——采取怎样的管理模型以实现相对标准化Anubis Wrath。说实话Crazy Coin Flip，现在依然是行业性难题Blackjack 33 The Club。
《中国企业家》：2026年Wild Wildebeest Wins，门店调整还会继续吗Boxing/MMA？
余惠勇：基本上结束了No Comm Speed Baccarat 1。2025年是纠正错误Pimped、固本培元的一年Sands of Eternity 2，2026年肯定要“求发展”了Baccarat 7。我们对市场和行业情况的评估也很乐观：首先divine drop，水果行业本身还在蓬勃发展Ganesha Fortune，整体是在增长的Gem Saviour Conquest；另一方面Gluttony，现在整个行业非常卷Le Pharaoh，特别是现在各类玩家纷纷入局Gates of Olympus 1000，渠道竞争压力非常大Blackjack 66 Ruby，很多都在卷价格Blackjack VIP M，像百果园这种定位的ECHO FORTUNES，应该会有更多的机会Diamond Explosion 7s。
2026年Oriental Princess，我们也将重启开店战略Druids Magic，还会拓展新的门店形态和合作类型Mafia Mayhem。很早以前MONOPOLY Live，我就提出要在中国开3万家店Japanese Speed Blackjack D，中国市场上的水果店大概有90多万家Sweet Bonanza Xmas，拿下其中的3%就实现目标了Boxing/MMA。
《中国企业家》：即便扩张更快的其他连锁领域Roulette Lobby，达到这个量级的企业也不多Bounty Hunters xNudge。（根据中国连锁经营协会“2024年商业特许经营TOP300”名单Arcana Pop，在包括餐饮业Blackjack 58 Azure、零售业和生活服务业等25个细分业态中Songkran Splash，门店总数超过3万家的只有两个品牌：蜜雪冰城和美宜佳Floating Dragon。）
余惠勇：不容易High Flyer。不过现在路径更清晰了：首先还是要在供应链上持续发力Treasure Island，这方面我们有优势Remember Gulag，但还不够凸显First Person Blackjack；第二要加强品牌建设Dice Clash，因为企业定位和市场认知还存在差距Blackjack VIP 6；第三Salon Privé Blackjack G，通过门店精细化管理降低成本Blackjack 81 Emerald，提升顾客获得感Dragon Tiger Live。如果付出成本过高BlackjackX 6 Azure，他对你提供的价值认同就会打折扣Wisdom of Athena，这个是我们要持续优化的Gravity Bonanza。
孵化100个水果品牌
《中国企业家》：除了做渠道Myth，百果园也在推自有品牌Eyes of Fortune，这方面的考虑是什么The Cage？
余惠勇：我们在果业折腾这么多年TikiPop Spooky Temples，看到一个趋势Lucky Streak 1000，只要做不出品牌Panda Magic，最终都会沦为价格战Bonanza，价格战又会导致品质下滑Blackjack，形成恶性循环Royal Potato 2，最后就没有人敢在品质上进行长期投入了Dogs and Tails。
所以我们最早是在2016年就确定了一个长期战略PixiePop，要打造“双品牌”：一个是渠道品牌Fruit Party 2，就是百果园Bombay Live Auto Roulette，要解决的是“哪里买水果”的问题Two-Player Mahjong；第二个是品类品牌Sweet Bonanza Xmas，解决的是“要买什么水果”的问题——这也是拉动业务增长的“两驾马车”Wheel。
我们对未来的一个大判断就是Krakens Cove，除了渠道建设以外Savannah Pride，品类品牌将是果业的大机会Speed Blackjack 30 Emerald。大多数农产品都是初级原材料Maneki 88 Fortunes，加工后才能食用Wild Cash Dice，只有水果是真正的商品Egypts Book of Mystery，直接食用Jewel Rush，它的好就代表自己Speed Baccarat 10。所以水果里面能出品牌Coins of Christmas Hold & Win，比如佳沛Rocket Blast Megaways、都乐One Blackjack、怡颗莓Reactoonz，都是世界级品牌Salon Privé Blackjack G，说明这个市场大有可为Blade Master，但现在这些品牌屈指可数Gigantoonz，少The Dog House – Dog or Alive，就是机会Funky Time。
《中国企业家》：佳沛的奇异果一年能有180亿元的营收BRICK SNAKE 2000。不过现在百果园的自有品牌还没有出现爆品Nile Fortune，市场感知度并不是很高Chinese Speed Baccarat。
余惠勇：你说的没错Towering Fortunes，我认为佳沛是最成功的水果品牌Blackjack VIP 38，我们现在的品牌打造也是要深入学习它Speed Baccarat 11。
我们认识到的一个规律就是Gold Rush，要想做品类品牌Derby Wheel，就要在这个品类里深耕Towering Fortunes，掌握从品种研发Big Bass Floats My Boat、栽培到销售的全链路Fire In The Hole 2。佳沛的奇异果有近百年的历史了Big Bass Bonanza Keeping it Reel，品牌化也做了几十年3 Clover Pots，从这个角度来看Mighty Wild Panther Halloween Edition，百果园的自有品牌做的时间不长VIP Blackjack 1 Ruby，起步的成绩并不算差BlackjackX 6 Azure，这些水果在我们内部的评级是最高的“招牌级”Salon Privé Blackjack G，尽管还没有成为爆品Zombie Carnival，但很多老顾客是认可的Blackjack VIP 7。比如这个百香果叫“小鲜紫”Tombstone RIP，2025年是我们培育的第四年BlackjackX 14 Ruby，刚刚拿到品种权Thai Speed Baccarat A。
好的水果是充满能量的Speed VIP Blackjack B，能调动人的情绪Plenty o Fish。好吃的话Gods Gone Wild，人会觉得很开心Red Hot Luck，要不会很沮丧Punk Rocker。要真能做成情感商品PINE OF PLINKO 2，价值一下子就体现出来了Cash Patrol。
《中国企业家》：如果请你推荐百果园的三种水果Moon Princess Trinity，会是什么Blackjack 66 Ruby？
余惠勇：百香果是首推的Squeeze Baccarat，其次是我们的红芭蕾草莓Beam Boys，如果再加一种Tik Talkers，就是我们的招牌阳光玫瑰——现在整个市场的阳光玫瑰太多了Snow Slingers，鱼目混珠Sweet Rush Megaways，品质已经是江河日下了Eyes of Fortune。
《中国企业家》：目前自有品牌的水果收入占比有多少Twisted Lab？
余惠勇：大概18%左右Speed Blackjack 53 Azure，理想的话应该占到30%以上Blade Master。
你想佳沛一个单品就能做到那么大的规模Easy Blackjack，说明市场空间很大Salon Privé Blackjack H，我也相信Bow of Artemis，未来一定会有西瓜Blade Master、葡萄Sugar Rush Xmas、苹果等各种品类品牌Korean Speed Baccarat 6，百果园也会顺应这个趋势Kenneth Must Die，希望在中国打造100个品类品牌Blackjack 97 Azure。
《中国企业家》：刚刚也提到PINE OF PLINKO 2，佳沛发展历史那么长Queen Of Bounty，才只有奇异果一个品类品牌Wheel。100个有可能吗Derby Wheel？
余惠勇：没错Blackjack 73 Ruby，所以一定要走不同的路Speed Blackjack 19 Emerald。我们会采用孵化模式Blackjack 65 Ruby，向每一个品类品牌进行赋能Fire Portals，换句话说WINOMART，百果园会成为一个水果品牌的孵化平台Joker Bombs。
我在2006年的时候写过一篇文章Wanted Dead or a Wild，就提到水果种植的五大风险——品种风险Big Bass Return to the Races、技术风险Fruit Party 2、管理风险Treasure Island、市场风险MONOPOLY Big Baller、资金风险Auto-Roulette VIP。只有这些风险同时克服Crystal Robot，才有可能做成一个水果品牌VORTEX，但这对于任何一家企业来说都非常难Cash Defense。
百果园具备这样的基础和资源Gaelic Gold，把五大风险里面的“四大”化解掉Gates of Olympus Xmas 1000，合作的企业只需要处理一个——现场管理风险Outlaw。
我可以简单说一下百果园的做法：第一Blackjack VIP T，提供种植指导Wings of Horus，包括品种选择Book of Golden Sands、生产资料Baccarat Speed A、生产技术等Moon Princess Trinity；第二HipHopPop，给予品牌策划Wisdom of Athena 1000，提升市场对这个品牌的认知Speed VIP Blackjack C；第三Mega Ball，渠道支持Power Spin，通过百果园Star Pirates Code，真正的品质水果能卖出好价格Blackjack 7 Azure，企业就有继续做好水果的信心Privé Lounge Baccarat 1；第四Dragon Tiger Live，资本支持Moon Princess Trinity，百果园的投资相当于也是预付定金Extra Chilli，被投企业可以放心进行前期投入Blackjack，而百果园则锁定了这个品牌的独占权Big Juan。
《中国企业家》：渠道品牌和品类品牌可以双轮驱动Japanese Speed Baccarat 2，是否也可能左右手互搏Gronks Gems？比如品牌独占会增强渠道差异化Roulette 6 Turkish，但也会影响品牌扩散Golden Wealth Baccarat；如果非独占Cleocatra，又会削弱渠道优势Depths of Fortune。
余惠勇：很好的问题Walk Of Shame。过去确实如此Sisters of the Sun，我们参与培育出来的招牌水果Spaceman，可以在其他渠道售卖Maneki 88 Fortunes，但不能再用这个品牌Bubble Trouble，这样确实会影响品牌进一步做大Nile Fortune；所以2025年Blackjack Silver C，我们做了一个很重要的决策Blackjack 60 Azure，允许每一个品类品牌向其他平台供货Rumble Ratz Hold the Cheese，提升品牌的市场影响力Beer Bonanza。
另一方面Gator Gold Deluxe Gigablox，按照过往与佳沛的合作经验来看12 Coins Grand Diamond Edition，这样的做法并不会削弱百果园的渠道优势Blackjack VIP J，我们发现Home Run 777，供应端品牌越强的水果Speed Blackjack 9 Ruby，在百果园的销售情况也越好First Person Lightning Baccarat，佳沛就是一个很好的例子Wild Wild Riches，百果园目前是它在全球范围内仅次于Costco（开市客）的第二大零售商Fire In The Hole xBomb；我们经常在内部说Invading Vegas Revenge on Mars，如果每个果品都像佳沛那样Shark Wash，百果园就太好做了GemPops。
“千亿目标不变”
《中国企业家》：2024年初的时候Emperor Bac Bo，你提出“十年千亿”的目标Treasure Island，现在百果园的营收只有100亿元TNT Bonanza，再加上这两年的市场变化Jokers Jewels Wild，目标有调整吗Emperor Sic Bo？
余惠勇：没有变化Napoleon Deluxe。虽然我们只完成了百亿（元）AVIATOR，但在这个过程中已经打了千亿的基础Gods Gone Wild，在品类品牌Auto Lightning Roulette、全产业链进行了大量的投入Gold Vault Roulette，这些都能承载企业下一步的发展Baccarat 7。
可以说Punk Toilet，百果园的供应链就是我们的“护城河”Hot Chilli，不是指简单的规模效应和供应效率Rich Wilde and the Tome of Insanity，更重要的是差异化的产品创造能力Monster Superlanche。
但这个价值如何释放出来Gold Rush，我们一直都没有想得太清楚Monopoly Live。过去777 Deluxe，我们一直试图回答百果园是一家怎样的公司：开始创立的时候Blackjack 31 Azure，我们说成为中国水果连锁第一品牌Troll Hunters，后来又提出要做全球水果连锁第一品牌Rat King，上市的时候又进一步明确要做全球领先的果业生态科技型公司BlackjackX 18 Azure，但这个企业真正能创造的价值是什么Mega Sic Bo？还是模糊的The Magic Cauldron。
最近思路更清晰了Gem Saviour Conquest，我们就是要做全产业链的供应链服务公司Wild West Gold Megaways，只要是卖水果的Japanese Speed Blackjack A，都是我的服务对象——这就是百果园要做的事情Big Bass Bonanza Hold & Spinner。回答清楚这个问题Candy Village，才能明确我们的发力方向Fire My Laser，所以接下来就是要开放百果园的供应链Evil Eyes，向所有零售终端赋能Dreams of Gold Delight。
《中国企业家》：之前百果园也布局了to B业务Handball，现在做的有何不同Privé Lounge Blackjack 2？
余惠勇：之前零星做过Blackjack 15，并没有形成一种战略共识Roulette 1。
这两年企业发展遇到一些问题Keepem，我也一直在看其他发展比较好的业态Coins of Christmas Hold & Win，2025年3月份Infectious 5 xWays，零食店的爆发性增长让我很震撼Riches of RA，在其他市场Dead or Alive Saloon，或者中国市场的其他零售业态Big Bass Xmas Xtreme，从来没有出现过这样的现象：短短三五年内迅速整合Madame Destiny Megaways、扩张Blackjack 79 Emerald，快速品牌化DropEM，现在一个零食专卖品牌Hundreds People Of Bull，少则几百家店Poseidon，多的已经超万家了Extra Chilli Epic Spins。
而且Iron Bank，它对整个零售行业的冲击很大Roulette Lobby，会影响便利店Speed VIP Blackjack B、烘焙店的生态Blackjack VIP G，但他们最难做的是水果Baccarat A，我们交流过Treasure Wild，他们想上生鲜Mystery of the Orient，但不具备能力Twilight Princess。
这对百果园来说就是一个很大的机会Pigeons from Space，也是我现在亲自抓的创新型业务Blackjack 81 Emerald。目前还在打磨阶段Plinko Dare2Win，已经调研了不同品牌的近百家门店Fruit Duel，会在这个基础上推出与零食店合作的产品结构和销售模型Panda Magic。
未来百果园的供应链服务会分成几大部分：第一是继续发展百果园Dragon Hero，2026年会重点赋能超市Toshi Video Club、零食店Lion Saga Odyssey，供应链的第三个分支是B2B般果集采平台Race Track，服务对象是夫妻老婆店Japanese Speed Blackjack B，买卖双方可以在平台对接Dog Days，省去所有中间环节Speed Auto-Roulette 1。
另外“水果+”这一块Mighty Masks，我们接下来也会进一步加强Roulette 3 Macao。这次我去国外考察Genie Jackpots Wishmaker，重点看的就是以水果和蔬菜为原料的各种衍生品Speed Blackjack 25 Emerald，比如没有任何添加的果干Baseball、酵素类的果汁饮品等Blackjack VIP G。
《中国企业家》：所以很多企业家都说危机能让企业真正成长Bill and Coin，前提是熬过去Dreams of Gold Delight。
余惠勇：非常认同Riches of Robin。经过这两年的反思和调整Blackjack Silver C，百果园的路更宽了Piggy Blitz Disco Gold。过去我们只有百果园门店Dracula Riches，所以果园里符合采购标准的果品Silent Samurai，可能只有50%Honey Gems PowerPlay Jackpot，相应地Kite Festival Crash game，我们要付出的采购价格就会更高Honey Hunters，因为果农要想办法自己解决剩下那50%的销路STOLBIK777。现在不一样了Auto-Roulette VIP，我们有针对不同市场需求的渠道Crazy Pachinko、有不同的产品形态Great Blue Jackpot，整个果园我都可以包下来Wolf Gold，这样Outlaws Inc.，供应链的张力会更大Big Bass Bonanza，成本优势也会更强Speed Baccarat R。
所以很多事情都是逼出来的Space Donkey，最早也是Cash Truck 2，如果每个水果都像佳沛那样Salon Privé Baccarat F，百果园哪需要从源头开始自建供应链First Person Dragon Tiger？过去20多年Hell Hot 100，我们的主要精力也都花在这上面Blackjack 46 Ruby，这些基础打下来需要时间Salon Privé Baccarat H，同样的Sisters of the Sun，竞争对手要想超越也需要时间Boom City，所以走到今天Midas Golden Touch 2，我反倒信心更足了Moon Princess Power of Love。
挖掘信任的能量
《中国企业家》：北京大学的周其仁教授曾讲到企业的“小运”和“大运”：“产生出一点企业家创意或直觉Club Tropicana，小运气而已5 Wild Buffalo；让别人能够相信Hot Fiesta，才是大运气Blackjack VIP J。市场是怎样分派运气的Chinese Speed Baccarat 2？信誉起了决定性作用Speed Blackjack 30 Emerald。”比如胖东来盛大表演、松赞都算是积累了信任资产的企业Immortal Desire，你很早也提出了“经营信任”这个概念Lucky 6 Roulette，原因是什么Love Joker？如何经营Return of The Green Knight？
余惠勇：水果这个行业是非常需要信用的Immortal 5，刚刚进入这个行业——那个时候还没有创办百果园Monopoly Live，就听人说Imperial Quest，这是“一句话生意”Muertos Multiplier Megaways，意思就是买卖全凭一句话Pirates Charm，说出来就要认Crazy777。因为整个链条很长Space Zoo，不确定性很多Salon Privé Baccarat G，很难用一个标准合约Salon Privé Baccarat C，或是一个规范模型把整个流程控制住Book of Tut Megaways，所以信用非常重要Speed VIP Blackjack H，是生命线Dwarfs Fortune，否则这个行业中的企业是不可能做大的Mighty Wild Panther Grand Gold Edition。
我们很早就提出信任可以降低成本Buffalo King Untamed Megaways，因为很多成本是因为不信任产生的Wild Yield。所以Salon Privé Blackjack G，在百果园整个经营过程中Wild West Gold，我们也是充分去挖掘信任本身的能量Folsom Prison，比如我们推行的是终身采购制Blackjack VIP X，而且不轮岗King Carrot，一个人可以一直负责同一个品类Baccarat 2，形成专家型采购xWays Hoarder 2，如果没有信任做基础Holy Hand Grenade，这种做法是无法想象的Solar Temple。因为这个行业猫腻特别多10000 BC DoubleMax，非标品又很难取证Le Viking，很容易滋生负责人员的道德风险Emperor Speed Baccarat C。
另外Honey Gems PowerPlay Jackpot，我们的“三无退货”也是基于信任文化GOAL，消费者不满意Lava Coins，可以瞬间退款Blackjack VIP R。
《中国企业家》：亲身体验过Eyes of Fortune。
余惠勇：是不是马上就退了Japanese Mahjong？没有阻碍divine drop？
《中国企业家》：是的Wild Chapo 2。但这种情况下MONOPOLY Big Baller，信任不是会增加成本吗Evo Speed Blackjack 10？
余惠勇：退货对于企业来说Misery Mining，确实是成本Mystical Spirits，但如果说是基于真实原因的退货——这也是因为水果的非标性质决定的Roulette 12 Romanian，无论我们如何品控Salon Privé Baccarat G，都无法完全杜绝问题E-Sports。出现问题SixSixSix，本来就应该我们企业承担责任Fire In The Hole xBomb，那么要考虑的就是Stormforged，如何承担Irish Crown？如果退货过程很繁琐Wins of Fortune，企业成本会增加No Comm Baccarat 1，顾客成本也会增加Blackjack 16，这样相比之下Tiki Tumble Bonus Buy，“三无退货”反而成本更低Wild Wild Riches；或者更差的情况Space Donkey，企业该退货而没有做到Peace Long Life，损害了顾客对品牌的信任度Speed Baccarat G，那么隐性成本就更高了Speed Baccarat 13。
还有一点Aztec Smash，因为每个人对水果的价值判断不一样Robo Ultra，所以退款还有一个选择区间Mighty Wild Panther Grand Diamond Edition Santas Jackpots，退多少由顾客自己选定Chocolate Rocket。退一步说Wild Blood，要真觉得贵Baccarat 7，可以全部退款Blackjack 98 Azure。
《中国企业家》：相当于通过这个退款选择机制Spartan King，百果园实现了与消费者对非标品价格的共建Mayan Stackways，在一定程度上拉平了消费者心理与品牌定价之间的偏差Starlight Christmas。
余惠勇：是这样的Black Mamba。但基础认知和实施前提是xWays Hoarder xSplit，良知是最大公约数Big Bass Xmas Xtreme，每个人都是有良知的PINE OF PLINKO 2，本自具足（出自《六祖坛经》Twin Spin Megaways，大意为：一切众生的本心Disturbed、本性本身就具备了成佛所需的一切功德Chocolate Rocket、智慧和能力）Release the Kraken。
当然Blackjack，我们也考虑到了恶意退货的情况Ternion，并且会运用数字化的手段进行防范Spartan King，但这种情况非常少Oriental Prosperity。你看table tennis，我们是2009年开始推行这个服务的Speed Baccarat 16 Korean，现在都16年了Silk Road，说句实在话Blackjack 31 Azure，如果没有良知这个前提的话Privé Lounge Baccarat 3，百果园早就干不下去了Himalayan Wild。（根据百果园官方统计Autumn Moon，从2009年到2025年Dragon Hero，历年订单“三无退货”率都在0.8%左右Black Wolf 2。）
